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/ TIME: Almanac of the 20th Century / TIME, Almanac of the 20th Century.ISO / 1990 / 90 / oct_dec / 1126104.000 < prev    next >
Text File  |  1994-02-27  |  6KB  |  129 lines
  1. <text>
  2. <title>
  3. (Nov. 26, 1990) The Keating Five:You Sold Your Office
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990 Highlights    
  7.  The American Economy                                
  8. </history>
  9. <history>
  10. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  11. Nov. 26, 1990  The Junk Mail Explosion!              
  12. </history>
  13. <link 04678>
  14. <link 04186>
  15. <link 00231>
  16. <article>
  17. <source>Time Magazine</source>
  18. <hdr>
  19. NATION, Page 35
  20. "You Sold Your Office"
  21. </hdr><body>
  22. <p>A scandalous congressional fund-raising system goes on trial
  23. along with the Senate's Keating Five
  24. </p>
  25. <p>    There was none of the crackling tension of Army v. McCarthy
  26. or Iran-contra, yet last week's hearings of the Senate ethics
  27. committee were almost as historic. Never before had five
  28. Senators faced the judgment of their peers in such a public
  29. tribunal. Seated at separate tables to underscore their
  30. differing levels of involvement with indicted savings and loan
  31. wheeler-dealer Charles Keating, the five were fighting to
  32. regain reputations earned in a lifetime of public service. Their
  33. common challenge, as described in the gravel tones of
  34. committee chairman Howell Heflin of Alabama, was to erase the
  35. perception that "your services were bought by Charles Keating,
  36. that you were bribed, that you sold your office."
  37. </p>
  38. <p>    Also on trial, albeit indirectly, was an election-financing
  39. system in which Senators grovel for contributions to finance
  40. ever more costly TV campaigns, then listen best to the wishes
  41. of those who give the most. Anticipating the claim that each
  42. of the five had merely taken proper steps to help a
  43. constituent, special counsel Robert Bennett declared, "These
  44. activities went beyond the norm of constituent service." In
  45. helping Keating, who awaits trial for defrauding investors in
  46. his defunct California-based Lincoln Savings & Loan and in its
  47. parent, American Continental Corp., the Senators, Bennett
  48. charged, had ignored the welfare of many more constituents --
  49. including the taxpayers, who will spend some $2 billion because
  50. of what he called "the looting of Lincoln." Keating had
  51. contributed nearly $1.4 million to the Senators' various
  52. campaign affiliations.
  53. </p>
  54. <p>    Bennett made distinctions between the culpability of each
  55. of the five. He implied that the actions of Arizona Republican
  56. John McCain and Ohio Democrat John Glenn were not serious
  57. enough to warrant punishment. He portrayed Michigan Democrat
  58. Donald Riegle as deceptive and suspiciously forgetful. He laid
  59. the heaviest blame on California Democrat Alan Cranston and
  60. Arizona Democrat Dennis DeConcini. Cranston, who will undergo
  61. cancer treatments this week, has announced that he will not
  62. seek re-election. Still, Bennett did not spare any of the five
  63. in his six-hour summation:
  64. </p>
  65. <p>    McCain. A longtime friend and vacation companion of the S&L
  66. boss, the Arizona Republican and his wife had frequently
  67. traveled on Keating's company planes. McCain attended two key
  68. meetings in 1987 with the other Senators (Riegle missed one of
  69. them) to press their benefactor's complaints that then Federal
  70. Home Loan Bank Board chairman Edwin Gray and the board's San
  71. Francisco regulators were harassing Lincoln Savings. McCain
  72. asked the White House to name a Keating crony to the board. But
  73. McCain refused to relay a Keating-suggested compromise to the
  74. regulators. Though seeing no improper conduct by McCain, Bennett
  75. asked, "Why did he go to the meetings?"
  76. </p>
  77. <p>    Glenn. The astronaut hero wrote letters at Keating's
  78. request, seeking a delay in imposing restrictions on
  79. investments by savings institutions. He also attended the two
  80. meetings with the other Senators. But when he learned at the
  81. second session that criminal charges were being considered
  82. against Lincoln, he cut off most dealings with Keating. A
  83. notable exception: he set up a meeting between Lincoln's chief
  84. and then House Speaker Jim Wright. Asked Bennett: "Why?"
  85. </p>
  86. <p>    Riegle. While claiming a foggy memory on how the meeting
  87. with Gray came about, Riegle insisted that he had been invited
  88. by DeConcini. Bennett said the facts were otherwise: it was
  89. Riegle who first approached Gray about a meeting. He did so
  90. after visiting the American Continental offices in Phoenix,
  91. where employees donated $11,000 to his campaign at Keating's
  92. urging.
  93. </p>
  94. <p>    DeConcini. He was described as almost slavishly responsive
  95. to every request from Lincoln's boss, including joining the
  96. drive to get Gray fired and a Keating crony appointed to the
  97. bank board. He was Keating's main spokesman at both meetings
  98. with the other Senators and was the one who presented Keating's
  99. compromise offer to the examiners. He also telephoned a
  100. California state official to intercede on Lincoln's behalf.
  101. Asked Bennett: "Why is a U.S. Senator calling a state
  102. regulator?"
  103. </p>
  104. <p>    Cranston. Bennett claimed that Cranston had not only
  105. received $850,000 from Keating for voter-registration drives
  106. but also solicited four contributions from the S&L head, often
  107. after pleading on his behalf with regulators. Keating even
  108. extended Cranston a $300,000 line of credit that he could have
  109. used, but did not, in his 1986 campaign.
  110. </p>
  111. <p>    In their opening rebuttals, the Senators, who could be
  112. cleared by the committee or face punishment ranging from
  113. reprimands to expulsion from the Senate, insisted that their
  114. actions had been proper under existing rules. Riegle charged
  115. that Bennett had omitted exonerating evidence. Glenn noted that
  116. he had rejected a Keating fund-raising offer once he learned
  117. that Lincoln was under criminal investigation. But it was
  118. Cranston who offered the defense that could be most effective
  119. with his colleagues. If what the five had done was wrong,
  120. Cranston warned, "you better run for cover, because every
  121. Senator has done it." If true, that was a powerful argument for
  122. reform.
  123. </p>
  124. <p>By Ed Magnuson. Reported by Hays Gorey/Washington.
  125. </p>
  126.  
  127. </body></article>
  128. </text>
  129.